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股票配资平台www.0080118.com 新股前瞻 | 二度递表 国丹健康医疗能否靠上市穿越过渡期?

时间:2020-04-07 18:38 来源:http://www.004056.cn 作者:炒股财经配资门户www.004056.cn 点击:

在各行业百花齐放的当代社会,医疗行业也是受到重点关注的行业之一。提到民营医院,人们则多会第一想到其盈利性。然而,民营医院所提供的医疗资源对国有医疗资源的重要补充作用,也成为整个医疗行业中不可或缺的一环。

4月6日,国丹健康医疗更新了其上市申请,准备好二次冲击港交所。

两家新医院成增长动力

智通财经APP了解到,截至目前,国丹健康医疗共经营5家民营医院。其中,有4家为深圳具有一级综合医院同等规模的综合医院,1家为中山具有一级中医医院同等规模的中医医院。

目前,5家民营医院均由国丹健康医疗全资持有。除健安医院外,其余四所医院均拥有10年以上历史。根据弗若斯特沙利文报告,在中国广东省2018年民营医院中,国丹健康医疗医院就诊总人次排名第七,占市场份额约1.5%。以2018年民营综合医院数量计算,国丹健康医疗则为广东省第二大盈利性民营综合医院集团。

其中,中山国丹中医院作为广东省民营中医医院中最大的中医医院,于2018年以收入计算共占据约17.0%的市场份额。同年,四家在深圳的综合医院实现收入约1.83亿元人民币,占据了深圳民营综合医院市场约8.2%的市场份额。

以规模来看,罗岗医院、雪象医院、中山国丹中医院为公司规模排名前三的医院,建筑面积均超过8500平方米,登记床位数均超90个。

2017、2018及2019财年,国丹健康医疗分别实现收入2.02亿、2.14亿及2.15亿元人民币。毛利率表现稳定,分别为38.9%、37.8%以及38.9%;净利润有所下滑,分别为2872.1万元、2507万元及1837.2万元。

而从各医院表现来看,公司2019年的收入增长则主要由健安医院、中山国丹中医院两家开业时间相对较晚的医院拉动。其中,健安医院收入于2019年同比增长5.08%,占比进一步提高1.4个百分点至32.8%。

收入增速受住院业务过渡期影响

具体而言,公司2019年整体收入增长较为缓慢,主要受到住院医院服务下滑的影响。其中,2019年住院医院服务就诊人数较2018年的10645人减少至7118人,导致2019年住院医院服务收入占比由2018年的28.6%下降至2019年的22.2%。

据智通财经APP了解,公司住院人数下降主要受到公司主动管理影响。其中,为严格遵守社会保险基金管理局╱医疗保障局订明的指引,公司自愿收紧住院病人入院手续,仅允许患者停留相对较短的时间,并且仅允许患有相对严重疾病或受伤的患者接受住院治疗。

相比之下,公司门诊医院服务收入则同比提升13.98%,增速较2018年有所提升。由此来看,公司收入增长缓慢主要受到住院部门主动调整的影响,目前仍处于过渡期。

在收入放缓的影响下,公司2019年利润水平出现下降。具体来看,则主要是受到行政及其他经营开支增加影响。据智通财经APP了解,2019年,公司收入成本、营销开支、所得税等均有所下降,仅行政及其他经营开支及融资成本有所上升。

其中,融资成本仅于2019年上升1.59%,整体业绩则主要是受到行政及其他经营开支增多的影响。具体来看,则主要是受到折旧及摊销开支、减值开支及一次性“編纂”开支的影响。其中,“编纂”开支应为上市相关的法律或财务顾问服务开支。

从行业来看,截至2018年,广东省共有医院1552间,其中公立、私立医院分别为734、818间,占比分别达52.7%、47.3%。而据弗若斯特沙利文预计,未来5年间,广东省民营医院数量仍将以12.3%的复合年增长率增长。其中于2023年,公立、私立医院数量占比将分别达到32.24%、67.75%。民营医院仍将以较快速度增长。

除此之外,预计广东省民营医院收入规模也将于未来5年以16.3%的复合年增长率增长,虽较2014-2018年的17.4%增速有所放缓,但仍有一个较为不错的增速。

由此来看,公司所处行业仍处于增长期,具备一定增长前景。但由于公司目前处于对住院人数主动管理的过渡期,业绩一定程度受到住院医院服务收入下降的影响。对于公司真正的增长性判断,则需要待过渡期结束之后。

  中证网讯(记者宋维东)3月16日,黑龙江证监局联合黑龙江省金融监管局召开资本市场支持疫情防控复工复产专题(视频)座谈会,进一步强化对企业复工复产支持力度,助力资本市场服务实体经济。黑龙江证监局党委书记、局长曹勇出席会议并讲话;黑龙江辖区上市公司董事长、总经理60余人参加会议。

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